債券回購常見問題解答

1、如何開立國債新回購交易賬戶?
進行新國債回購交易（代碼204***），需要利用現(xiàn)有的A股證券賬戶和資金賬戶。尚未開戶的，需按已有的相關規(guī)則開立A股證券賬戶和資金賬戶。原來已經(jīng)做過回購登記的證券帳戶，在撤銷回購登記前，不能參加新國債回購的交易。
2、請問債券回購交易的流程？
債券回購交易的流程如下：
（1）回購委托——客戶委托證券公司做回購交易。
（2）回購交易申報——根據(jù)客戶委托，證券公司向證券交易所主機做交易申報，下達回購交易指令�；刭徑灰字噶畋仨毶陥笞C券賬戶，否則回購申報無效。
（3）交易系統(tǒng)前端檢查——交易系統(tǒng)將融資回購交易申報中的融資金額和該證券賬戶的實時最大可融資額度進行比較，如果融資要求超過該證券賬戶實時最大可融資額度屬于無效委托。
（4）交易撮合——交易所主機將有效的融資交易申報和融券交易申報撮合配對，回購交易達成，交易所主機相應成交金額實時扣減相應證券賬戶的最大融資額度。
（5）成交數(shù)據(jù)發(fā)送——T日閉市后，交易所將回購交易成交數(shù)據(jù)和其他證券交易成交數(shù)據(jù)一并發(fā)送結算公司。
（6）標準券核算——結算公司每日日終以證券帳戶為單位進行標準券核算，如果某證券帳戶提交質押券折算成的標準券數(shù)量小于融資未到期余額，則為“標準券欠庫” ，登記公司對相應參與人進行欠庫扣款。（由于采取前端監(jiān)控的方式，一般情況下，不會出現(xiàn)參與人和投資者“欠庫”的問題，只有標準券折算率調整才可能導致“標準券欠庫”。）
（7）清算交收——結算公司以結算備付金賬戶為單位，將回購成交應收應付資金數(shù)據(jù),與當日其他證券交易數(shù)據(jù)合并清算，軋差計算出證券公司經(jīng)紀和自營結算備付金賬戶凈應收或凈應付資金余額，并在T+1日辦理資金交收。
3、如何提交質押券？
（1）客戶提交質押券委托——客戶委托證券公司通過交易系統(tǒng)將其證券賬戶中的債券現(xiàn)券申報提交入結算公司的質押庫。
（2）證券公司申報提交質押券——根據(jù)客戶委托，證券公司通過交易系統(tǒng)向結算公司申報提交質押券。申報代碼為“09****”，交易方向為“賣出”。其中“****”為相應債券的后四位代碼。
（3）交易系統(tǒng)檢查——交易系統(tǒng)根據(jù)現(xiàn)券可用余額核查質押券的提交指令，如果申報數(shù)量大于現(xiàn)券可用余額，則申報指令無效。否則，申報有效，交易系統(tǒng)在現(xiàn)券可用余額中根據(jù)申報數(shù)量進行實時扣減，同時計增可融資額度。當日買入的現(xiàn)券當日可申報入庫�，F(xiàn)券可用余額=昨日余額+當日凈買入。
（4）質押券的入庫——T日日末，交易所將質押券申報數(shù)據(jù)發(fā)結算公司。結算公司在申報當日日末將相關債券轉入結算公司的質押庫，同時，該債券余額從客戶的證券賬戶中記減。
（5）質押庫的明細管理——質押庫以結算參與認為單位設立，并按證券賬戶來源分明細記錄質押券。
4、如何轉回質押券？
（1）轉回質押券委托——如果證券帳戶提交的質押券對應的標準券剩余，客戶可委托證券公司向交易系統(tǒng)提出質押券的申請。
（2）轉回申報質押券——當日，根據(jù)客戶委托，證券公司向交易系統(tǒng)申報轉出質押券指令。申報代碼為“09****”，交易方向為“買進”。其中“****”為相應債券的后四位代碼。
（3）交易系統(tǒng)前端檢查——出現(xiàn)以下情況，轉出失敗：轉回申報指令中的轉回數(shù)量大于該賬戶當時的同品種可轉出數(shù)量（可轉出數(shù)量=質押庫內該帳戶的同品種余額+當日該帳戶已成功申報轉入的同品種數(shù)量）；質押券轉回數(shù)量折算的標準券大于其當時可融資額度（轉回成功后，交易所前端實時扣減該帳戶的可融資額度，并實時增加現(xiàn)券的可用余額。投資者可在交易系統(tǒng)將當日轉回的現(xiàn)券賣出，或結合轉入處理，可實現(xiàn)當日換券）。
（4）質押券出庫——T日日末，交易所將質押券申報數(shù)據(jù)發(fā)結算公司。結算公司在申報當日日末將相關債券轉入結算公司的質押庫。如果轉出現(xiàn)券未賣出，將在當日日終過戶到投資者證券帳戶。

5、請問在債券回購到期日，融資方可否實現(xiàn)滾動融資？
回購到期日，交易系統(tǒng)根據(jù)結算公司提供的當日回購到期的數(shù)據(jù)，為相關帳戶增加相應可融資額度。融資方可以在可融資額度內進行新的融資回購，從而實現(xiàn)滾動融資；或者，融資方可以申報將相關質押券轉回原證券帳戶，并可在當日賣出，賣出的資金可用于償還到期購回款。

6、有關債券付息登記日、除息日的問題？
(1) 企業(yè)債債券登記日是付息日前兩天（T-2）,除息交易日為付息日前一天（T-1）；
(2) 國債債券登記日是付息日前一天（T-1），沒有除息交易日。

7、如何進行國債、企業(yè)債回購交易？
（1）債券回購交易，指債券持有人在賣出一筆債券的同時，與買方約定，經(jīng)過一定期限后，以一定的價格再行買回該筆債券的交易。
（2）投資者在本所交易市場進行國債回購交易，必須選定一家證券經(jīng)營機構并簽訂全面指定交易協(xié)議。
（3）進行老國債回購（代碼：201***）的融資方在向本所交易系統(tǒng)申報“回購登記”（申報代碼：799997）后，方可委托進行國債回購交易。目前老回購登記業(yè)務已經(jīng)停止，投資者需要進行回購只能做204***的新國債回購，直接在帳戶進行質押券的登記。
（4）投資者在本所交易市場進行企業(yè)債回購交易，無需申報“回購登記”可直接委托進行企業(yè)債回購交易。

8、 什么是國債招標發(fā)行方式？
國債招標發(fā)行，通常是指財政部在國債發(fā)行中，采用的一種發(fā)行方式。即財政部對發(fā)行的國債先進行招標，由國債承銷商進行投標，隨后由國債承銷商通過證券交易所分銷給投資者。

9、 如何購買上市國債、企業(yè)債？
（1）投資者在本所交易市場進行債券現(xiàn)貨買賣，必須選定一家證券經(jīng)營機構，并訂立全面指定交易協(xié)議后，方可辦理委托買賣手續(xù)。
（2）投資者通過證券經(jīng)營機構可選擇現(xiàn)場委托、電話委托或網(wǎng)上委托等方式進行債券現(xiàn)貨買賣。
（3）本所國債現(xiàn)貨按證券帳戶進行申報，投資者買賣國債后的債權均在證券帳戶內增減；企業(yè)債券現(xiàn)貨按席位進行申報，投資者買賣企業(yè)債后的債權均記錄在證券經(jīng)營機構的席位下，因此，投資者買賣企業(yè)債必須是“在哪里買進，在哪里賣出”。

10、個人投資者是否可以做債券回購？
可以。

11、國債是否納入向二級市場投資者配售新股時的市值計算? 國債不計入市值。
12、投資者要求將國債轉托管怎么辦? 我所國債實行帳戶托管，因此投資者的國債隨證券帳戶“指定交易”的變更而轉移。
13、債券可否辦理轉指定？國債和可轉債是隨著證券帳戶的轉指定而轉移，企業(yè)債托管在席位上，并不隨帳戶的轉指定而轉移。
14、債券專用席位是否可以做可轉債交易？債券專用席位可以進行可轉債的交易，但是一定要在轉股前拋掉。